(Uddrag af kvartalsrapport for Auriga Industries A/S)
Cheminova har nydt godt af, at de gunstige markedsbetingelser for den agrokemiske branche er fortsat i 3. kvartal 2008. Omsætningen er i årets tre første kvartaler steget til 4.502 mio. kr., mens resultat af primær drift blev 510 mio. kr. svarende til en EBIT-margin på 11%.
| Beløb i mio. kr. |
1.-3.kvartal 2008 |
1.-3. kvartal 2007 |
|
Nettoomsætning
Resultat af primær drift før af- og
nedskrivninger (EBITDA)
Resultat af primær drift (EBIT)
Finansielle poster |
4.502
657
510
(87) |
3.266
262
129
(47) |
| Resultat før skat |
423 |
82 |
|
Balancesum
Langfristede aktiver
Egenkapital
Rentebærende nettogæld |
5.007
1.191
1.710
1.696 |
4.069
1.026
1.529
1.034 |
|
Pengestrømme fra ordinær drift
Pengestrømme fra driftsaktivitet
Pengestrømme fra investeringsaktivitet |
(20)
(85)
(358) |
346
323
(94) |
| Fri pengestrøm |
(443) |
229 |
|
Investeringer i materielle anlægsaktiver
Afskrivninger |
89
147 |
94
132 |
|
Overskudsgrad (EBITDA)
Overskudsgrad (EBIT) |
15%
11% |
8%
4% |
(Tal i parentes er 2007-tal)
Omsætning og resultat
Cheminovas omsætning i de tre første kvartaler steg med 38% til 4.502 mio. kr. (3.266 mio. kr.), hvilket er i overensstemmelse med de tidligere udmeldte forventninger. Den underliggende vækst ekskl. Stähler udgør omkring 30%. Opgjort til uændrede valutakurser ville omsætningsvæksten have været 44%.
Driftsresultat før afskrivninger (EBITDA) blev 657 mio. kr. (262 mio. kr.) svarende til en EBITDA-margin på 15% (8%) og resultat af primær drift (EBIT) blev 510 mio. kr. (129 mio. kr.) svarende til en EBIT-margin på 11% (4%).
Efter fradrag af finansielle udgifter på 87 mio. kr. (47 mio. kr.) udgør resultat før skat 423 mio. kr. (82 mio. kr.).
Arbejdskapitalen er påvirket af stigende lagerbeholdninger og udgjorde 46% (45%) af omsætningen. Pengestrøm fra driften blev -85 mio. kr. (323 mio. kr.).
Salg og distribution
Den stærke efterspørgsel efter plantebeskyttelsesmidler, som branchen oplevede i 1. halvår, er fortsat i 3. kvartal. Foreløbige branchetal for årets tre første kvartaler indikerer en omsætningsvækst på mere end 20%. Det er den stigende efterspørgsel efter vegetabilske og animalske fødevarer samt den stigende efterspørgsel efter bioethanol baseret på majs og sukkerrør, der driver væksten. Priserne på de store landbrugsafgrøder er faldet væsentligt gennem de seneste måneder, men lagrene er historisk lave, og prisniveauet ligger fortsat på et højere niveau end tidligere år.
Cheminova har med en vækst, der er næsten dobbelt så høj som den generelle markedsvækst, vundet markedsandele i årets tre første kvartaler. Selskabet har realiseret vækst på de fleste produkter, men det er især fortsat stor efterspørgsel efter ukrudtsmidlet glyphosat, der bidrager til væksten. Hertil kommer akkvisitionen af 50% af Stähler-gruppen samt næsten en fordobling af salget af nye generiske produkter i forhold til samme periode i 2007.
Markedet for glyphosat har i år udviklet sig positivt med stigende priser, der har mere end kompenseret for reducerede salgsmængder som følge af oversvømmelser i Midtvesten i USA og manglende leveran-cer fra tredjeparter i Brasilien. Priserne fra konkurrenter i Kina har været faldende de seneste måneder, men er dog fortsat betydeligt højere end tidligere år. Markedspriserne udviser i 4. kvartal som forventet et svagt faldende niveau i nogle markeder.
Salget af nyere produkter er næsten fordoblet i forhold til samme periode sidste år. Der er i årets tre første kvartaler opnået flere nye registreringer end nogensinde før, og flere produkter er introduceret med betydelig succes.
Programmet til udryddelse af snudebiller i bomuld i USA nærmer sig sin afslutning, og salget af malathion til dette program har derfor som forventet været noget lavere end sidste år. Salget af øvrige insektbekæmpelsesmidler har udviklet sig tilfredsstillende.
Europa
Salget i region Europa steg med 78% til 1.503 mio. kr. Stigningen skyldes primært akkvisitionen af 50% af Stähler-gruppen, men der har været vækst inden for alle produktområder, og alle selskaber i regionen har oplevet fremgang i omsætning og indtjening.
ANZAC
Salget i region ANZAC (Australien, New Zealand, USA og Canada) steg med 35% til 1.004 mio. kr. Salget i Australien er fordoblet i forhold til samme periode sidste år, hvor markedet var negativt påvirket af tørke. Med henblik på at styrke positionen på det australske marked erhvervede selskabet i oktober et formuleringsanlæg i Wyong, Australien, fra Bayer. Salget i USA har i 3. kvartal været negativt påvirket dels af oversvømmelserne i Midtvesten, der har medført mindre salg og dermed større lagre af glyphosat, og dels af nedgangen i salget af malathion til snudebilleprogrammet.
Latinamerika
Salget i region Latinamerika domineres af Brasilien, hvor sæsonen er startet i slutningen af 3. kvartal. I årets tre første kvartaler steg salget med 31% til 861 mio. kr. Alle selskaber i regionen har oplevet fremgang i omsætning og indtjening. Det fulde ejerskab af det colombianske selskab blev overtaget i oktober.
International
Salget i region International, der dækker resten af verden ekskl. Indien, globale kontraktkunder og fine chemicals, steg med 21% til 303 mio. kr. Væksten skyldes især fremgang i CIS-landene (Rusland, Ukraine m.fl.).
Øvrige aktiviteter
Salget inden for segmentet øvrige aktiviteter dækker selskabets salg af øvrige finkemikalier, globale kontraktkunder samt selskabets aktiviteter i Indien. Salget i dette segment steg med 8% til 840 mio. kr.
Produktion og logistik
Selskabets produktionsanlæg i såvel Danmark som i Indien har kørt meget tilfredssstillende i årets tre første kvartaler. I Danmark har Lean-projektet medført, at der på glyphosatanlægget produceres mere end 10% større mængder end, hvad der hidtil har været anset for at være kapaciteten. Der er derudover identificeret betydelige forbedringsmuligheder, blandt andet inden for tapperi- og vedligeholdelsesområdet.
Råvarepriserne og energipriserne har i perioden ligget betydeligt over samme periode sidste år, og der har været stor knaphed på flere nøgleråvarer.
Udvikling og registrering
I overensstemmelse med selskabets strategi anvendes der i disse år store ressourcer på at udvikle, registrere og introducere nye produkter. Inkl. udgifter til at fastholde og udvide eksisterende registreringer forventer selskabet også i år at anvende ca. 5% af omsætningen til disse formål. Den massive satsning på dette område blev indledt i 2005, og de synlige resultater viser sig nu i form af de mange nye registreringer, som opnås.
Der er således i årets tre første kvartaler introduceret syv nye produkter i markedet.
Corporate Social Responsibility (CSR)
Arbejdet med at gennemføre CSR-målene for 2008, som fremgår af CSR-rapporten for 2007, forløber i det væsentlige efter planen:
Product stewardship
I henhold til udfasningsplanen for klasse I produkter udfases methyl parathion i Cuba i 2009, men da det ikke er lykkedes at komme i dialog med de cubanske myndigheder om at substituere klasse I produktet med et mindre giftigt klasse II produkt, er udfasningen allerede effektueret.
For at undgå enhver tvivl om selskabets CSR-politik for så vidt angår methyl parathion i Brasilien, har selskabet informeret sundhedsmyndighederne i Brasilien om beslutningen om at udfase klasse I produktet i 2010, og at man gerne deltager aktivt i en revurdering af produktet.
Produktion
Det nye forbrændingsanlæg til kemikalieforbrænding på fabrikken i Indien er idriftsat i oktober måned.
EU`s nye kemikalieforordning, REACH
I henhold til REACH har Cheminova anmeldt de stoffer, der ikke kan præregistreres, dvs. stoffer, der betragtes som nye i henhold til forordningen. For Cheminovas vedkommende drejer det sig om tre stoffer.
Forventninger til 2008 og 2009
Cheminovas forventninger til omsætningen i 2008 er ca. 5,7 mia. kr. mod tidligere ca. 5,5 mia. kr. Forventningerne til resultatet før skat er uændret 450-500 mio. kr.
Pengestrøm fra driften forventes at være negativ med godt -100 mio. kr.
De væsentligste usikkerhedsfaktorer er øget risiko i emerging markets som følge af finanskrisen, udviklingen i 4. kvartal på det brasilianske marked samt markedspriserne på glyphosat.
På trods af stigende usikkerhed som følge af finanskrisen forventer Cheminova i 2009 nu en omsætning på mere end 6,0 mia. kr. mod tidligere 5,9 mia. kr. og en uændret EBIT-margin på ca. 10%.
-----------------------------------------------------------------------------------
Hele kvartalsrapporten kan ses på Aurigas hjemmeside www.auriga.dk.
10. november 2008
Til toppen
|
